Twap 거래 전략

거래량 가중 평균 가격 (VWAP)을 사용할 때 거래자가 구현하는 일반적인 전략은 무엇입니까?

단기간의 거래에서 볼륨 가중 평균 가격 (VWAP)을 사용하면 매우 효과적이고 간단합니다. 낙관적 인 상인을위한 일반적인 전략 중 하나는 위의 크로스를 깨끗하게 기다린 후 길게 입력하는 것입니다. 위에 VWAP 교차가있을 때, 주식은 구매자가 들어서고 있을지도 모른다는 것을 보여 주며, 상승 모멘텀이있을 수 있음을 시사합니다. 주식 가격이 VWAP 이상으로 떨어지면 이전 기간의 VWAP는 지원 수준으로 간주 될 수 있습니다.

상인이 주식에 약세를 보인다면, 그 또는 그녀는 VWAP의 주식이 아래에 교차하는 것을 보게 될 것입니다. 이 신호는 구매자가 물러나고 수익을 얻거나 판매자가있을 수 있음을 나타냅니다.

상인은 Bollinger Bands와 함께 VWAP를 사용할 수도 있습니다. 하나는 아래에 깨끗한 VWAP 교차로와 주식을 짧게하고 주식이 낮은 밴드와 그 반대도 구매할 때 휴식 경우 짧은 위치를 커버 수 있습니다.

예를 들어, 주가가 39.90 달러이고 VWAP가 39.95 달러이고 상인이 VWAP가 39.95 달러를 넘고 주식 가격이 40.05 달러로 높아지면 VWAP가 오름세를 보일 수 있습니다. 주식은 상승세에 힘과 추진력의 징후를 보이고있다. 이제 상인이 Bollinger Bands와 함께이 VWAP 전략을 사용하고 있다면, 주가가 상한 밴드보다 높으면 목표를 정의 할 수 있으며 주식이 VWAP보다 낮 으면 중단 손실 주문을 할 수도 있습니다 그 또는 그녀의 위험 관용에.

VWAP 및 MVWAP 거래.

볼륨 가중 평균 가격 (VWAP) 및 이동량 가중 평균 가격 (MVWAP)은 모든 거래자가 사용할 수있는 거래 도구입니다. 그러나 이러한 도구는 단기 거래자 및 알고리즘 기반 거래 프로그램에서 가장 많이 사용됩니다.

MVWAP는 장기 트레이더가 사용할 수 있지만 VWAP는 일일 계산으로 인해 한 번에 하루 만 보입니다. 두 지표는 모두 볼륨을 고려한 가격 평균의 특수 유형입니다. 이것은 평균 가격의 훨씬 더 정확한 스냅 샷을 제공합니다. 지표는 또한 자신의 명령에 따라 실행이 좋았는지 또는 실행 불량인지를 측정하고자하는 개인 및 기관의 벤치 마크 역할을합니다. 입문서는 가중 이동 평균 : 기본 사항을 참조하십시오.

VWAP 계산은 차트 작성 소프트웨어에 의해 수행되고 계산을 나타내는 차트에 오버레이를 표시합니다. 이 디스플레이는 다른 이동 평균과 비슷한 선의 형태를 취합니다. 그 라인의 계산 방법은 다음과 같습니다.

시간대 선택 (틱 차트, 1 분, 5 분 등) 첫 번째 기간 (및 그 다음날의 모든 기간)의 일반적인 가격을 계산합니다. 전형적인 가격은 높음, 낮음 및 닫음을 더하고 3으로 나눠서 얻습니다. (H + L + C) / 3이 일반 가격에 해당 기간의 볼륨을 곱합니다. 이렇게하면 TP * V 값을 얻을 수 있습니다. 누적 TPV라고하는 TP * V 값의 누적 합계를 유지하십시오. 이것은 가장 최근의 TPV를 이전 값에 계속 추가함으로써 달성됩니다 (이전 값이 없기 때문에 첫 번째 기간 제외). 이 숫자는 하루가 진행됨에 따라 항상 커야합니다. 누적 된 총 누계를 유지하십시오. 이전 볼륨에 최신 볼륨을 계속 추가하여이 작업을 수행하십시오. 이 숫자는 하루가 진행됨에 따라 커야합니다. 귀하의 정보로 VWAP를 계산하십시오 : 누적 된 TPV / 누적 볼륨. 이렇게하면 각 기간에 대한 볼륨 가중 평균 가격이 제공되고 차트의 가격 데이터를 오버레이하는 흐르는 선을 만들기위한 데이터가 제공됩니다.

이 작업을 수동으로 수행하는 경우 스프레드 시트 프로그램을 사용하여 데이터를 추적하는 것이 가장 좋습니다. 스프레드 시트를 쉽게 설정할 수 있습니다.

적절한 계산을 입력해야합니다.

VWAP가 계산 된 후 MVWAP를 획득하는 것은 매우 간단합니다. MVWAP는 기본적으로 VWAP 값의 평균입니다. VWAP는 매일 계산되지만 MVWAP는 평균 평균이기 때문에 매일 이동할 수 있습니다. 이것은 이동 평균 볼륨 가중 가격으로 장기 트레이더를 제공합니다.

상인이 10 기간의 MVWAP를 원한다면 처음 10 기간이 경과 할 때까지 기다렸다가 처음 10 회의 VWAP 계산을 평균화합니다. MVWAP 계산을 계속하려면 가장 최근의 VWAP 수치를 평균화하고 가장 최근의 VWAP 수치를 포함 시키며 11 기간 이전의 VWAP 수치를 떨어 뜨립니다.

차트에 적용하십시오.

VWAP 표시기를 선택하면 차트에 VWAP 표시가 나타납니다. 일반적으로이 지표로 변경하거나 조정할 수있는 수학 변수가 없어야합니다.

상인이 MVWAP (Moving VWAP) 표시기를 사용하고자하는 경우 계산에서 평균 기간 수를 조정할 수 있습니다. 이는 차트 플랫폼에서 변수를 조정하여 수행 할 수 있습니다. 표시기를 선택한 다음 편집 또는 속성 기능으로 이동하여 평균 기간 수를 변경하십시오.

VWAP와 MVWAP의 차이점.

VWAP는 하루 종일 총계를 제공 할 것입니다. 따라서 하루의 최종 가치는 해당 날짜의 볼륨 가중 평균 가격입니다. 1 분 차트를 사용하는 경우 해당 날짜에 대해 390 시간 (6.5 시간 X 60 분)의 계산이 수행되며 마지막 날짜에는 VWAP가 제공됩니다.

반면에 MVWAP는 우리가 분석하고자하는 VWAP 계산의 평균을 제공 할 것입니다. 즉, MVWAP의 최종 값은 하루 종일 유동적으로 실행되어 VWAP 값의 평균을 시간에 따라 제공하므로 의미가 없습니다.

이렇게하면 MVWAP를 훨씬 더 사용자 정의 할 수 있습니다. 특정 요구에 맞게 조정할 수 있습니다. 또한 단기 거래 및 전략에 대한 시장 움직임에보다 신속하게 대응할 수 있거나 더 긴 기간을 선택하면 시장 소음을 완화시킬 수 있습니다.

VWAP는 거래자 (특히 사후 실행)의 구매 및 보유에 유용한 정보를 제공합니다. 그것은 그날 평균 가격보다 더 좋게 받았는지 또는 더 나쁜 가격을 받으면 상인에게 알릴 수 있습니다. MVWAP는 반드시 이와 동일한 정보를 제공하지 않습니다. 자세한 내용은 주문 실행 이해를 참조하십시오.

VWAP는 매일 신선한 시작됩니다. 시장이 개방 된 후 첫 번째 기간에는 볼륨이 무거워요. 따라서이 조치는 일반적으로 VWAP 계산에 크게 중점을 둡니다. MVWAP는 항상 가장 최근의 기간 (예 : 10 일)을 평균 처리하고 개별 기간에 영향을 적게 받기 때문에 날마다 휴대 할 수 있으며 점차적으로 평균화되는 기간이 길어집니다.

이 하루를 사용하는 것에 대한주의 사항이 있습니다. 가격은 역동적이기 때문에 하루 중 어느 시점에 좋은 가격으로 보이는 것은 당일로 끝나지 않을 수 있습니다.

상승 추세 일에, 상인은 MVWAP 또는 VWAP 떨어져 튀는 가격으로 구매하는 것을 시도 할 수 있는다. 또는 가격이 라인을 향해 올라감에 따라 하락세로 팔릴 수도 있습니다. 그림 2는 iShares 실버 트러스트 ETF (SLV)에서 3 일간의 가격 조치를 보여줍니다. 가격이 상승함에 따라 VWAP 및 MWAP보다 크게 유지되었으며, 기회를 사기 위해 제공되는 라인이 하락했습니다. 가격이 떨어지면서, 그들은 지표 아래로 크게 머물렀고, 라인에 대한 집회는 기회를 팔고있었습니다.

지표는 또한 다양한 시장 환경에서 거래 가능한 정보를 제공합니다.

상인 일에 상인은 VWAP / MVWAP의 위 가격 십자가로 살 수 있고 빠른 무역을 위해 VWAP / MVWAP의 밑에 가격 십자가로 판매 할 수 있는다. 이 방법은 채찍질 행위에 빠질 위험이 있습니다.

또는 상인은 가격이 VWAP 및 MWAP보다 낮을 때 구매하려고 시도하고 가격이 두 지표보다 높을 때 판매하기 위해 지원 및 저항을 포함한 다른 지표를 사용할 수 있습니다.

종가에, 증권이 VWAP보다 낮게 매입된다면, 달성 된 가격은 평균보다 좋을 것입니다. 보안이 VWAP보다 높게 책정 된 경우 평균 판매 가격보다 월등히 좋습니다.

TWAP 전략.

시간 가중 평균 가격 (TWAP)은 가중 평균 가격을 기반으로하는 또 다른 거래 알고리즘이며 가중 평균 가격과 비교할 때 그 계산은 더욱 단순합니다. 또한 첫 번째 실행 알고리즘 중 하나이며 요즘 대부분의 알고리즘과는 달리 적절한 시장 가격이 올 때까지 기다리는 수동 실행 알고리즘입니다. 추격하지 않습니다.

TWAP은 볼륨에 대해 신경 쓰지 않기 때문에 매우 간단합니다. 아래의 등식을 사용하여 모든 기간 막대에 대해 대표 가격을 구한 다음 대표 가격의 평균을 계산하면됩니다.

전형적인 가격 = (가까운 + 높은 + 낮은 + 오픈) / 4.

Morgan Stanley의 주식 1 분 간격으로 계산 된 예제 결과를 살펴 보겠습니다.

TWAP의 가장 보편적 인 사용은 거래 일 전체에 걸쳐 큰 주문을 분배하는 것입니다. 예를 들어 Morgan Stanley 주식 10 만 주를 사고 싶다고합시다. 그렇게 큰 명령을 내리면 시장에 엄청난 영향을 미칠 것이고 가격 인상 가능성은 높아질 것입니다. 이를 방지하기 위해 투자자는 TWAP 전략에서 주식을 사고 싶은 기간을 정할 수 있습니다. 일정한 순서대로 작은 순서로 균등하게 분할하고 정의 된 기간 동안 실행합니다.

TWAP은 VWAP의 대안으로 사용될 수 있지만 그 단순성 때문에 우리는 몇 가지 함정에 대해 기억해야합니다. 우리가 큰 주문을 조각 내더라도, 우리는 그것을 균등하게한다. 따라서 우리의 분리 된 주문이 시장에 막대한 영향을 줄 때 유동성이 낮은 기간에 타격을 입을 가능성이있다. 그렇기 때문에 단기간에 TWAP을 사용하거나 따라야 할 볼륨 프로파일이없는 주식에 TWAP을 사용하는 것이 좋습니다.

또한 다른 거래자 나 약탈적인 알고리즘과 같이 큰 순서를 고르게 나누어서 직접적으로 오는 또 다른 위협이 있습니다. 분명히 예측 가능한 방식으로 거래하면 다른 거래자 나 알고리즘이 우리의 전략을 살펴보고 우리를 "게임"하기 시작하는 상황을 초래할 수 있습니다.

Barry Johnson은 그의 책에서이 문제에 대한 해결책으로 전략에 임의성을 추가 할 것을 제안합니다. 그는 "우리는 목표 완성 프로파일의 선형 특성을 사용하여보다 유연한 거래 방식을 채택 할 수 있습니다. 주어진 시간에 우리는 완료율 차트에서 해당 값을 검색하는 것만으로 주문이 달성해야하는 목표량을 결정할 수 있습니다. "

실제로 그것은 우리가 4 시간짜리 TWAP을 실행할 때 순서를 고른 부분으로 나누지 않는다는 것을 의미합니다. 그렇지 않으면 우리는 완료율에 집중합니다. 따라서 예를 들어 첫 번째 시간에 25 %, 두 번째로 50 %, 세 번째로 75 % 완료하는 것이 좋습니다. 이는 주문의 크기가 더 자유 롭기 때문에 시장에 나와있는 다른 거래자들에게는 예측하기가 쉽지 않습니다.

두 지표 모두 동일한 메커니즘, 즉 가중 평균 가격을 사용하므로이를 비교하는 것이 일반적입니다. VWAP의 특성은 복잡하고 계산량이 많지만 회전율이 낮은 계측기에서는 TWAP 및 VWAP 값이 근접 할 수 있습니다. 반면 세션이 더 휘발성이되기 시작하면 두 표시기가 서로 엇갈리게됩니다.

아래 테이블에는 TWAP과 VWAP가 전체 거래일에 대해 계산됩니다. 우리가 거래일의 시작 부분에서 볼 수 있듯이 그 차이는 1 센트보다 적지 만 그 차이는 2 센트까지 올랐습니다. 낮에는 VWAP에 영향을 미치지 않았지만 TWAP에 영향을 끼치 지 않은 저렴한 가격으로 거래가 이루어 졌기 때문에 발생했습니다.

TWAP 전략은 시장에 너무 큰 영향을 미치지 않으면 서 큰 주문을 실행하는 또 하나의 훌륭한 도구입니다. 모든 것과 마찬가지로 자체 장단점이 있으며 TWAP이 우리의 경우에 사용하기에 가장 좋은 전략인지 아니면 VWAP 또는 다른 전략을 사용해야 하는지를 선택하는 것은 우리에게 달려 있습니다.

H. 켄트 베이커, 그렉 필벡 "경영의 포트폴리오 이론"(2013), pp.421 Barry Johnson "Algorithmic & amp; 거래 DMA & # 8211; 직접 액세스 거래 전략 소개 "(2010), pp. 123-126.

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볼륨 가중 평균 가격 (VWAP)

체중 이동 평균 (VWAP)

VWAP (Volume Weighted Average Price)는 지표 일 또는 시장 일 동안 주식의 거래량이 볼륨 가중 평균과 비교하여 거래되는 위치를 결정하는 데 사용되는 일일 계산입니다. Matheletes에 대해서는 방정식이 아래에 나와 있습니다. 또한 개별 주식에 대한 시장 방향을 결정하고 거래 신호를 확인하는 데 도움이됩니다. 표시기를 차트에 적용하기 전에 차트의 작동 방식, 표시기의 단점 및 신호를 읽는 방법을 이해하십시오.

지난 4 일간의 VWAP는 현재 분석 된 보안 세션에서 표시기로 표시 할 수 있습니다. 때때로 구형 VWAP는 현재 세션의 가격 행동이 전개 될 때 지원 및 저항선 역할을 할 수 있으며 잠재적으로 상인에게 중요한 정보를 제공 할 수 있습니다. (기본) 일중 VWAP는 새로운 시장 거래 세션이 시작될 때마다 재설정됩니다. 대부분의 거래 응용 프로그램에는 개별 주식에 대한 현재 일자의 VWAP 만 표시됩니다. 이는 다양한 세션에 대한 모든 틱 및 볼륨 데이터를 참조해야하기 때문에 역사적인 VWAP에는 엄청난 양의 시장 데이터가 필요하기 때문입니다.

꾸준한 상승 추세 또는 하락세에서, 가격은 여전히 ​​진행되는 여러 지점에서 지표 선과 접촉 할 것입니다. 가격이 떨어져 표류하는 경우가 있습니다. 강한 위 또는 아래 움직임에서만 당신은 표시기에서 가격이 더 멀리 확장되는 것을 보게됩니다. 이것은 표시기와의 거리에 따라 이동 강도를 결정하기 위해 표시기를 사용하는 또 다른 방법입니다.

VWAP 대 이동 평균.

VWAP는 개시 가격 수준에서 시작하고 세션이 계속되면 가격 이동 및 볼륨으로 위 또는 아래로 이동합니다. 그것은 이동 평균보다 훨씬 더 하루 동안 주식 내에서 많은 소음을 제거하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그것은 때때로 이동 평균과 비교되며 유사점을 공유하지만 동일하지는 않습니다.

VWAP와 이동 평균의 가장 큰 차이점은 전체 시간 프레임입니다. 이동 평균은 특정 시간 (예 : 9 개의 양초, 50 개의 양초, 200 개)으로 평균화됩니다. 그러나 VWAP는 하루 종일 평균입니다. 시장 개방에 가까울수록 가격 변동에 대한 민감도가 높아집니다. 하루가지나면서 점점 더 어려워집니다. 이는 누적 값의 결과이므로 하루가 끝날 때 볼륨이 증가하므로 주식에 대한 모든 새 데이터가 VWAP에 영향을 미치지 않습니다.

VWAP와의 거래.

가격이 지표보다 낮 으면 주식은 하락 추세에 있거나 낮에 바이어스가있다. 위의 경우 반대입니다. 표시기 자체는 진입 / 종료 표시기가 아닌 분석 도구에 가깝습니다. 그러나 이러한 연관성의 결과로 지표는 종종 이동 평균과 같이 거래됩니다. 가격은 일반적으로 방향을 바운스 (bounce) 및 역방향 (reverse)으로 전환하거나 직접 중단됩니다. 지표를 이동 평균 진입 / 퇴근 신호 표시기로 교환하기로 선택하면 다음과 같은 잠재적 진입 점이 발생할 수 있습니다.

긴 항목 & # 8211; 주식 가격은 (확실하게) 상승세를 보였다.

긴 출구 & # 8211; 주식 가격은 (확실하게) 부진합니다.

짧은 항목 & # 8211; 주식 가격은 (확실하게) 부진합니다.

짧은 출구 & # 8211; 주식 가격 (설득력)은 상승세로 떨어진다.

이 방법을 사용하기로 결정한 경우 5 분 차트를 모니터링하여 VWAP 중단을 확인하는 것이 좋습니다. 위의 1 분 차트에서 볼 수 있듯이 여러 지점에서 표시기 위 또는 아래에서 가격 단점을 확인한 다음 역방향으로 후퇴합니다. 5 분 차트는 중단 및 진입 / 퇴실 신호에 대한보다 안정적인 확인을 제공합니다. 실시간으로 촛불이 닫힐 때까지 기다렸다가 휴식을 확인하십시오. 이는 아래의 5 분 차트에서 같은 $ AAPL 세션에서 시연됩니다 :

위에서 AAPL로 보았음에도 불구하고 다른 입력 신호 및 / 또는 표시기와 함께 VWAP를 사용하면 최상의 진입 신호가 형성됩니다. 이것의 한 예가 VWAP보다 높게 확장 된 BARR 패턴 일 것입니다. 범프 라인의 중단은 패턴 내의 짧은 진입 신호입니다.

$ AAPL에 대해 동일한 1 분 차트를 사용하면 아래에 예제가 제공됩니다. 이 시나리오에서 우리는 하루 후반에 BARR 패턴을보고 있음을 주목하십시오. VWAP를 초월한 BUMP 라인이 중단되면 우리는 가격이 계속 하락할 것이라는 추가적인 확인을 받게되어 위험 요소가 줄어들게됩니다. 세 번째 확인으로 RSI가 과다 매입됩니다. 심지어 1 분 / 초 후에 MACD 죽음의 십자가가 네 번째 확인으로 만들어집니다. VWAP를 중요한 주중 반전 시간과 함께 사용하면 실행 가능한 전략이 될 수 있습니다.

시장 가격 조치가 인기가있는 날에는 가격이 VWAP보다 높거나 낮을 것입니다. 시장 가격 조치가 통합 또는 코일 링하는 범위의 일에 VWAP는 가격 행동의 중간 단계를 거쳐 전반적인 거래 방향을 보여줍니다. 이는 거래자가 어떤 유형의 전략을 사용해야 하는지를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

VWAP 제한 사항.

VWAP는 까다 롭습니다. 논쟁의 여지가있는 지표로서 다양한 방법으로 사용되며 특정 시나리오에서도 다르게 계산됩니다. 일부 거래자는 지표에 선매 시장 및 시간외 시장 데이터가 포함되어야한다고 생각합니다. 다른 사람들은이 정보에이 정보가 포함되어서는 안된다고 생각합니다. 어떤 사람들은 차트에 두 가지 형식 (하나는 PM과 AH 데이터가없는 경우)을 표시합니다. 이것은 당신의 목적에 실험이 필요한 곳입니다. 개인적으로, 나는 프리 시장과 시간 시장 데이터가 포함 된 1 분짜리 VWAP를 선호한다.

주식 거래 전략 개발에 일반적으로 사용되는 이동 평균과의 차이점은 이전에 언급 한 바와 같이 VWAP가 거래 신호 도구보다 더 많은 분석 도구라는 점입니다. 가격 책정에 상향 또는 하향의 편향이 있는지에 대한 기본적인 지침을 제공하지만, 실제 거래선만으로는 좋은 거래 신호를 일관성있게 제공해서는 안됩니다. 좋은 이유는 강력한 추세 이동 중에 가격이 VWAP에 손을 대지 못하게 될 수도 (또는 심지어 가까이 갈 수도 있다는) 것일 수 있습니다.

앞서 언급했듯이, 지표는 시장의 날이 연장됨에 따라 가격 행동에 덜 민감합니다. 하루 후, "지연"이 중요해질 수 있습니다. 따라서 VWAP는 가격 움직임에보다 민감하기 때문에 (시작점에서 방향으로) 거래 시작일에 더 많은 가치가 있습니다. 반대로, 하루가 끝날 때 지표는 평평 해지고 상인에게 거의 사용되지 않습니다 (전반적인 상하 운동을 결정하기가 더 어려움). 그러나 주요 기관에 대해 VWAP 가치는 더 중요합니다. 하루가 끝나면 VWAP 가치는 기관이 거래를 비교할 수있는 날의 벤치 마크를 제공합니다.

결론.

이 지표는 가격 변동 및 거래량을 기준으로 거래일의 주식 평균 가격 (현재까지)을 제공하기위한 것입니다. 하루 중 하나 인 기간 (선택한 차트 시간 프레임을 기반으로 함)으로 시작하여 마지막 날로 끝납니다. 양초의 기간이 길수록 지표가 유용하지 않게됩니다.

나는 TradingView 플랫폼에서 다중 시간 프레임 VWAP를 사용하고 VWAP 설정을 변경하여 VWAP (또는 작년의 평균 가격)를 1 년으로 표시하도록 개인적으로 전환했습니다.

많은 거래자들이 VWAP에 진출하여 진출했지만 실제로 다른 지표와 같은 거래 신호를 제공하는 것은 아닙니다. 그것은 벤치 마킹 및 분석 도구입니다. 다른 징후와 함께 사용하면 매우 유용하고 효과적 일 수 있습니다.

여기서 유용한 것을 배운다면 다른 사람들과 공유하십시오. Godspeed 상인.