Executive pay stock options

Um guia para a compensação CEO É difícil ler a notícia de negócios sem se deparar com relatórios sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidas aos executivos-chefe de empresas de capital aberto. Fazendo sentido dos números para avaliar como as empresas estão pagando seu latão superior isnt sempre fácil. É a compensação executiva trabalhando a favor dos investidores Aqui estão algumas diretrizes para verificar um programa de compensação da empresa. Risco e Recompensa Os conselhos da empresa, pelo menos em princípio, tentam usar contratos de remuneração para alinhar as ações dos executivos com o sucesso da empresa. A idéia é que o desempenho do CEO fornece valor para a organização. Pagar pelo desempenho é o mantra que a maioria das empresas usa quando tenta explicar seus planos de remuneração. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar pelo desempenho, isso implica que os CEOs assumem riscos: as fortunas dos CEOs devem subir e descer com as fortunas das empresas. Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa, vale a pena verificar para ver o quanto os executivos da estaca têm na entrega dos bens para os investidores. Vamos dar uma olhada em como diferentes formas de compensação colocar uma recompensa CEOs em risco se o desempenho é ruim. (Para mais sobre isso, confira Avaliando Remuneração Executiva.) Salários da CashBase Hoje em dia, é comum que os CEOs recebam salários-base bem acima de 1 milhão. Em outras palavras, o CEO recebe uma excelente recompensa quando a empresa faz bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal. Por conta própria, os salários de base grandes oferecem pouco incentivo para que os executivos trabalhem mais e tomem decisões inteligentes. Bônus Tenha cuidado com os bônus. Em muitos casos, um bônus anual não é mais do que um salário base disfarçado. Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700.000. Se qualquer um desses bônus, digamos 500.000, não varia com o desempenho, então o salário real CEO é de 1,5 milhões. Bônus que variam com o desempenho são outra questão. É difícil discutir com a idéia de que CEOs que sabem theyll ser recompensado pelo desempenho tendem a executar a um nível superior. CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. Desempenho pode ser medido por qualquer número de coisas, como lucros ou crescimento de receita, retorno sobre o capital próprio. Ou valorização do preço das acções. Mas o uso de medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado. Métricas financeiras e ganhos anuais de preço das ações nem sempre são uma medida justa de quão bem um executivo está fazendo seu trabalho. Executivos podem ser injustamente penalizados por eventos de uma só vez e escolhas difíceis que podem prejudicar o desempenho ou causar reações negativas do mercado. Cabe ao conselho de administração criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia dos CEOs. (Saiba mais sobre como avaliar o desempenho dos CEOs na avaliação de um Gerenciamento da Companhia.) Opções de ações As empresas proclamam opções de ações como forma de vincular os executivos com os interesses dos acionistas. Mas as opções estão longe de ser perfeito. Na verdade, com opções, o risco pode ficar muito distorcido. Quando as ações sobem em valor, os executivos podem fazer fortuna com as opções - mas quando caem, os investidores perdem enquanto os executivos não estão pior do que antes. De fato, algumas empresas permitem que os executivos troquem antigas ações de opção por novas ações de menor preço quando as ações da empresa caem em valor. Pior ainda, o incentivo para manter o preço da ação em alta para que as opções permaneçam in-the-money incentiva os executivos a se concentrar exclusivamente no próximo trimestre e ignorar os interesses dos acionistas a longo prazo. As opções podem até solicitar que os gerentes de topo manipulem os números para garantir que os objetivos de curto prazo sejam atingidos. Isso dificilmente reforça a ligação entre CEOs e acionistas. Propriedade de ações Estudos acadêmicos dizem que a propriedade de ações ordinárias é o motorista de desempenho mais importante. Assim, uma maneira de os CEOs realmente terem seus interesses ligados aos acionistas é que eles possuam ações, não opções. Idealmente, isso envolve dar bônus executivos com a condição de que eles usam o dinheiro para comprar ações. Enfrentá-lo: executivos de topo agem mais como proprietários quando eles têm uma participação no negócio. (Se você está se perguntando sobre a diferença de ações, confira nosso Tutorial Basics Stocks.) Encontrando os números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre um programa de compensação da empresa em sua apresentação regulamentar. Form DEF 14A, arquivado na Securities and Exchange Commission. Fornece tabelas de resumo de compensação para um CEO da empresa e outros executivos mais bem pagos. Ao avaliar o salário base e bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas adjudicação de um pedaço maior de compensação como bônus em vez de salário base. O DEF 14A deve oferecer uma explicação de como o bônus é determinado e que forma a recompensa toma, seja dinheiro, opções ou ações. As informações sobre as opções de opções de ações do CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo. O formulário divulga a freqüência de concessão de opções de ações eo montante de prêmios recebidos por executivos no ano. Ele também divulga re-pricing de opções de ações. A declaração de proxy é onde você pode localizar números em executivos propriedade beneficiária na empresa. Mas não ignore as tabelas que acompanham notas de rodapé. Lá você vai descobrir quantas dessas ações o executivo realmente possui e quantas são opções não exercidas. Novamente, é reconfortante encontrar executivos com abundância de ações. Conclusão Avaliar compensação CEO é um pouco de uma arte negra. Interpretar os números não é terrivelmente direto. Mesmo assim, é valioso para os investidores ter uma noção de como os programas de compensação podem criar incentivos - ou desincentivos - para que os altos executivos trabalhem no interesse dos acionistas. Compensação executiva Os CEOs recebem muito dinheiro por serem os Funcionários da empresa. Por que eles são pagos tanto Como atletas e atores, os CEOs fornecem um nível de talento que é necessário para produzir o produto desejado - neste caso, uma empresa com forte desempenho. As habilidades e responsabilidades que vêm com o cargo de CEO são extremas eo número de pessoas que podem preencher esses papéis é limitado. É por isso que o mercado determinou que as pessoas com essas habilidades valem muito dinheiro para suas empresas. Apenas cerca de 20% dos CEOs pagam salário-base, o restante é composto por incentivos baseados no desempenho da empresa. O raciocínio é que, se a empresa está se saindo bem e os acionistas estão ganhando dinheiro, então o CEO deve participar desse sucesso. Diretor Executivo Planeja e orienta todos os aspectos das políticas, objetivos e iniciativas de uma organização. Pode exigir um diploma de bacharel com pelo menos 15 anos de experiência no campo. Baseia-se na experiência e no julgamento para planejar e realizar metas. Pode presidir o conselho de administração. CEO pagamento define um limite máximo para a empresa A CEOs compensação pacote afeta todos dentro de uma empresa. Muitas vezes, pode ser considerado o critério pelo qual todos os outros benefícios dos empregados e bônus são medidos e negociados. Além disso, a compensação CEOs pode ser um indicador de quão bem a empresa está realizando. Este desempenho, por sua vez, poderia se traduzir em um pacote de compensação mais generoso para os funcionários individuais que são negociadores experientes. Quando as empresas estabelecem estruturas de remuneração, definem a compensação para os empregos de maior e menor salário antes de preencher a remuneração dos empregos que se encontram entre eles. No método de equidade interna tradicional de estabelecer uma estrutura de pagamento, a compensação de CEOs estabelece um teto para a empresa, e cada nível abaixo é compensado em um nível comparativamente mais baixo. Se você sabe o quão bem o CEO é compensado, você pode ter uma noção de quão generosa a empresa é susceptível de ser para outros funcionários também. CEOs fazem a maior parte do seu dinheiro através de incentivos Como regra geral, o salário base representa apenas 20 por cento do salário de um CEO. Os outros 80 por cento vem do pagamento baseado em desempenho. Base de pagamento para o papel central e as responsabilidades do dia-a-dia da organização. Este montante é muitas vezes inferior a 1 milhão porque o IRS impôs restrições fiscais sobre compensação excessiva. Bônus anuais para cumprir os objetivos anuais de desempenho. Pagamentos de incentivo de longo prazo para cumprir os objetivos de desempenho a serem alcançados por um período de dois a cinco anos. Esses prêmios são às vezes descritos como ações de desempenho, unidades de desempenho ou incentivos em dinheiro de longo prazo. Prêmios de ações restritas como um incentivo para garantir que os executivos estão fortemente alinhados com os interesses dos acionistas. Como os prêmios de ações restritas têm um valor real quando são concedidos, a tabela de proxy mostra esses valores em dólares e não em ações. Opções de ações e direitos de valorização de ações (SARs) para aumentar o preço das ações e aumentar os retornos dos acionistas. Opções têm muito favorável tratamento contábil para a empresa, que é por isso que eles são tão comuns. As subvenções de opções são sempre apresentadas como um número de acções subjacentes à opção. Em uma tabela subseqüente no proxy é uma estimativa do valor presente de cada concessão de opção assumindo um aumento de 5 por cento e 10 por cento no preço da ação, ou usando um modelo matemático (por exemplo Black-Scholes) para prever o valor de a opção. A remuneração total dos CEOs vai além do caixa e do estoque Embora tipicamente excluídos dos cálculos de remuneração, os benefícios executivos e os benefícios indiretos são divulgados na tabela de compensação de resumo e na seção do plano de aposentadoria do proxy. Eles incluem o seguinte. Os planos complementares de aposentadoria executiva (SERPs), que podem manter o executivo inteiro (isto é, compensar a diferença) ou melhor de uma regulamentação fiscal que impede que o executivo receba um benefício de pensão que exceda os limites da ERISA (135.000 por ano ou menos baseado em O plano de pensão). Para um CEO fazendo 2 milhões por ano, um benefício de 135.000 pode ser inadequado para manter um estilo de vida comparável. Planos de seguro executivo que fornecem uma fonte de renda de aposentadoria e um benefício de morte mais rico para a família de executivos. Esses planos são usados ​​para garantir benefícios de aposentadoria de falência. Ao contrário dos planos de aposentadoria padrão que recebem proteção contra a falência pelo governo federal, os benefícios do SERP podem ser perdidos em caso de falência. Vários executivos perquisites e outra compensação para vários programas ou negócios negociados que não se encaixam corretamente nas categorias acima, incluindo regalias, como as quotas do clube do país e planejamento financeiro. Estes são muitas vezes pequenos números que revelam montantes de renda imputada para os benefícios especiais adicionais, mas também pode incluir alguns montantes muito grandes para itens como perdão do empréstimo, programas de seguro especial, despesas de deslocalização, etc Na maioria das empresas, a maioria dos CEOs pagar vem De ações ou ganhos com opções de ações. Nos bancos de investimento, a maior parte provém de bônus anuais. As empresas que pagam a parte dos leões de compensação na forma de opções de ações podem pagar pouca ou nenhuma aposentadoria. Você pode dizer olhando para uma tabela de aposentadoria na declaração de proxy. Se as palavras SERP, ERISA excesso plano ou Top Hat plano aparecem no proxy, então aposentadoria é uma parte importante da remuneração dos executivos. Se não, então os executivos são esperados para se aposentar em sua capacidade de fazer e economizar dinheiro em seus ganhos em dinheiro e capital. Filosofias de pagamento muitas vezes vinculam o pagamento ao desempenho da empresa O Comitê de Compensação da empresa Relatório sobre Compensação Executiva contém detalhes sobre a filosofia de remuneração de sua empresa, que afeta todos os funcionários. Abrange o seguinte. Como sua empresa paga relativamente aos seus pares. Quem a empresa vê como seus pares. Como o estoque da companhia executou relativo a seus pares e ao mercado conservado em estoque no conjunto. Como a empresa prefere recompensar seus executivos por meio de suas práticas de remuneração total, ou seja, qual proporção de um total de executivos paga vem de salário, bônus, opções de ações e planos de caixa de longo prazo. Como a empresa mede seu desempenho - lucro líquido (NI), lucro por ação (EPS), retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), retorno sobre o ativo (ROA), crescimento da receita, etc. Que critérios são usados ​​para determinar o tamanho dos pagamentos de bônus : Resultados corporativos, resultados de divisão, objetivos individuais ou se os pagamentos são discricionários. O grau em que sua empresa é um sucesso pode ser respondida nas colunas de pagamento de incentivos anuais e de longo prazo na tabela de compensação de resumo. Se você vê grandes pagamentos de bônus, então é provável que sua empresa seja bem-sucedida. Bolsas de opção de ações e ganhos também são importantes para olhar. Essas informações podem ser obtidas a partir de três tabelas na declaração de proxy: a opção de ações concede tabela os exercícios de opção agregada no último ano fiscal e tabela de valor de opção de fim de ano fiscal ea tabela de retorno total para acionistas. Se há grandes ganhos de exercícios de opções de ações e montantes substanciais em ambas as opções de ações adquiridas e não vencido, pode ser um indicador de que a empresa é bem gerida na opinião dos accionistas. Os bons retornos dos acionistas de cinco anos na tabela de retorno total aos acionistas certamente validariam essa opinião. Compensação em dinheiro é a norma em organizações sem fins lucrativos Organizações sem fins lucrativos normalmente oferecem uma compensação pesada em relação ao salário base. Em resposta a preocupações competitivas, bônus estão se tornando mais prevalente como são programas especiais de diferimento de impostos que ajudam executivos economizar para a aposentadoria. Ao contrário de programas comparáveis ​​em fins lucrativos, muito poucos desses programas são de base ampla. A participação é limitada a alguns poucos. Algumas organizações de vigilância têm criticado os montantes pagos aos executivos-chefe de organizações sem fins lucrativos. Mas esses empregadores contestam que eles estão competindo por talentos seniores com organizações com fins lucrativos que podem oferecer incentivos, como opções de ações que não estão disponíveis para eles. Related ArticlesFast Answers Compensação Executiva As leis federais de valores mobiliários exigem uma divulgação clara, concisa e compreensível sobre a remuneração paga aos CEOs, CFOs e alguns outros altos executivos de empresas públicas. Vários tipos de documentos que uma empresa arquiva com a SEC incluem informações sobre as políticas de remuneração de executivos da empresa e práticas. Você pode localizar informações sobre remuneração dos executivos em: (1) a declaração de procuração anual da empresa (2) o relatório anual da empresa no Formulário 10-K e (3) as declarações de registro arquivadas pela empresa para registrar títulos para venda ao público. O local mais fácil para procurar informações sobre remuneração dos executivos é provavelmente a declaração de procuração anual. Relatórios anuais no Formulário 10-K e declarações de registro podem simplesmente encaminhá-lo para as informações na declaração de procuração anual, em vez de apresentar as informações diretamente. Clique aqui para obter informações sobre como localizar uma declaração de proxy anual da empresa no site da SEC39s. Na declaração anual de procuração, a empresa deve divulgar informações sobre o montante eo tipo de remuneração paga ao seu diretor-presidente, diretor financeiro e aos três outros executivos altamente remunerados. A empresa também deve divulgar os critérios utilizados para chegar a decisões de compensação dos executivos ea relação entre as práticas de remuneração dos executivos da empresa e desempenho corporativo. A Tabela Resumida de Compensação é a pedra angular da divulgação obrigatória da SEC39 sobre a remuneração dos executivos. A Tabela Resumida de Compensação fornece, em um único local, uma visão abrangente das práticas de remuneração de executivos de uma empresa. Ele define a remuneração total paga ao diretor-presidente da empresa, diretor financeiro e três outros executivos altamente compensados ​​nos últimos três exercícios. A Tabela Resumida de Remuneração é seguida por outros quadros e divulgação contendo informações mais específicas sobre os componentes da compensação para o último ano fiscal completo. Esta divulgação inclui, entre outras coisas, informações sobre outorgas de opções de ações e direitos de valorização de ações, planos de incentivos de longo prazo, planos de pensão e contratos de trabalho e acordos relacionados. Além disso, a seção de Análise e Análise de Compensação (ldquoCDampArdquo) fornece uma descrição narrativa explicando todos os elementos materiais dos programas de remuneração de executivos da empresa. As leis federais de valores mobiliários também exigem que as empresas para colocar o salário divulgado de seus executivos para uma votação pelos acionistas em chamados say-on-pay votos. Os votos só devem ser de natureza consultiva, mas cada empresa deve divulgar na CDampA se e, em caso afirmativo, como suas políticas e decisões de remuneração levaram em conta os resultados do mais recente voto de voto por palavra. As empresas são obrigadas a ter say-on-pagar votos a cada um, dois ou três anos. Para obter mais informações sobre esses votos de "say-on-pay", consulte nosso Boletim de Investidores sobre votos "say-on-pay". NOTA: A decisão de uma empresa quanto ao montante e tipo de compensação a ser dada a um executivo é uma decisão de negócios e não está dentro da jurisdição da SEC. Pelo contrário, a jurisdição da SEC39 estende-se a divulgação de informações seguras de que o público investidor é fornecido com a divulgação completa e justa de informações materiais sobre as quais basear o investimento informado e decisões de voto. A este respeito, as leis federais de valores mobiliários exigem a divulgação do montante e tipo de compensação paga ao CEO da empresa e outros executivos altamente remunerados.